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XM集团-就业数据、威廉姆斯和沃勒——决定性因素
发布于格林威治标准时间 2024/6/12 7:58am. 阅读更多 公司新闻XM集团对美国和全球市场未来走势的展望
周五看起来将会上演全年市场走势的浓缩版——美国经济如何才能既避免衰退，又能同时让利率下降。
经过一周来大量的劳动力市场和商业更新消息后，八月份就业报告现在成为了决定性因素，为本月的美联储会议和经济“软着陆”的目标定下基调。
对于股市而言，失业率大幅上升或就业岗位减少将不可避免地加剧人们对未来经济衰退的担忧，就像上个月的情况一样，尽管这也可能促使美联储在 9 月 18 日将利率下调 50 个基点。
由于市场提前紧张，标普 500 股票期货周五开盘前下跌近 1%，该指数即将迎来自 4 月以来最糟糕的一周。“恐慌指数”或 VIX 波动率指标(.VIX)，重新回升至 22 以上。
然而，美国国债收益率不断上涨，两年期国债收益率自去年 5 月以来首次跌至 3.70%。十年期国债收益率也出现下跌，导致 2 至 10 年期国债收益率曲线处于危险之中，仅出现 1 个基点的倒挂。显示美元（.DXY）
回落至8月底的水平。
当然，如果普遍的预测是正确的，那么它可能会让市场平静下来。
据记录显示，市场预计上个月就业人数将增长 160,000 人，失业率将下降十分之一个百分点至 4.2%。
自从上个月失业率引发所谓的“萨姆规则”以来，失业率一直备受关注。“萨姆规则”规定，失业率上升速度预示着未来一年经济衰退。
尽管该规则的作者——XM集团经济学家克劳迪娅·萨姆——淡化了这次触发因素的重要性，但除非利率如预期的那样在 8 月份下降，否则这仍将是一个危险信号。
至于美联储的想法，期货市场目前预计本月降息 50 个基点的可能性接近 50%，而不是预期的 25 个基点。但XM集团预计到今年年底，美联储将大幅降息 111 个基点，未来 12 个月将大幅降息 230 个基点。
首先对就业报告作出反应的将是美联储的两位重量级人物——美联储理事会理事克里斯托弗·沃勒和纽约联储主席约翰·威廉姆斯。然后美联储决策者将进入下次会议前的常规沉默期。
周四表示，即使就业增长速度有所放缓，美国仍然拥有“良好健康的劳动力市场”。
美联储已明确表示本月开始放松政策，并已公开将重点从通胀放缓转向就业市场状况，这是其两项职责中的第二个。
随着美国原油价格重回70美元/桶以下、同比下跌逾20%，通胀压力进一步消散。
科技焦点
在公司方面，市场焦虑也集中在芯片制造商股价高企上，隔夜有关该方面的消息持续令人不安。
周四，XM集团预计英特尔第四季度营收略低于华尔街预期，受宽带业务支出疲软影响。尽管其人工智能芯片订单大幅增加，但其股价在盘后下跌逾 7%。
然而，高通 （QCOM.O）已经探索收购英特尔(INTC.O)部分股权的可能性据两位知情人士透露，该公司正在寻求收购设计业务，以丰富其产品组合。
科技行业接下来要关注的是苹果公司预计将于下周发布其最新款 iPhone，该机型预计将具备新的 AI 功能。
在政治方面，据调查显示市场也在为下周二美国共和党候选人唐纳德·特朗普与其民主党对手卡马拉·哈里斯之间的首场电视辩论做准备。
本周，两位候选人都详细提出了更多经济计划，哈里斯提出了比现任政府更低的资本利得税提案，而特朗普则提出将企业税率降至 15%。
放眼全球，欧洲和亚洲的股市在就业数据公布前普遍处于低迷状态。
以下关键发展应能为周五晚些时候的美国市场提供更多方向：
* 美国八月就业报告；加拿大八月就业报告
* 美联储理事会理事克里斯托弗·沃勒和纽约联储主席约翰·威廉姆斯在就业报告发布后均发表讲话
磷酸二酯酶
失业救济申请和挑战者裁员
生产率和劳动力成本
